安翰科技冲击上市,王思聪加持的

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一个月前才披露要登录深圳创业板的安翰科技股份有限公司(以下简称“安翰科技”)临时改道上海科创板,迅速“改道”的背后是急于上市融资摆脱七成收入依赖美年大健康现状。

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对于安翰科技来说,由于客户集中度较高且单一化,一旦大客户有任何风吹草动,安翰科技也容易受到业绩波动影响。因此公司本次拟发行不超过4000万股,募资12亿元,除了补充运营资金外,还将解决市场推广问题,部分资金用于互联网医院平台及营销网络建设项目、消化道胶囊武汉生产基地升级建设项目、人工智能与健康医疗大数据平台研发项目。

安翰科技带着能做胃镜的胶囊机器人登陆科创板。3月22日晚间,上交所公布第一批科创板上市申请企业的受理批文,安翰科技成为被受理的9家拟上市公司之一,融资金额12亿,保荐机构为招商证券。

www.0222.com,喝杯水就能做胃镜;公司资产总额三年间从3.73亿元高速增长至9.17亿元

此外记者查阅公司招股书及工商信息获悉,安翰科技虽得到众多明星股东的组团加持,软银投资、四川首富刘永好、“娱乐圈纪委书记”王思聪以及此前卷入婴儿编辑风波主角的贺建奎均闪现在其股东名单背后。

安翰科技准备将本次12亿募集资金分别用于消化道胶囊武汉生物基地升级建设项目、人工智能与健康医疗大数据平台研发项目、互联网亿元平台及营销网络建设项目、补充运营资金。

安翰科技

七成收入依赖美年大健康

新京报记者查阅安翰科技招股书与多方资料发现,背后拥有众多明星股东间接持股的安翰科技,在2016年与2017年期间要依靠补贴才能“活下来”。如今,安翰科技超7成收入都来自美年大健康。

2018年营收:3.22亿

安翰科技是一家高科技医疗器械研发、生产、经营公司,成立于2009年,2014年成立全资子公司上海安翰医疗技术有限公司,是自主研发“磁控胶囊胃镜系统”并实现商业化的公司,该公司核心产品胶囊内镜机器人系统是胃及消化道疾病早期检查利器,能提高早癌检出率。

明星股东有多少?王思聪、四川首富、美年大健康创始人均在列

2018年归母净利润:6594.19万元

申万宏源研究报告指出,“我国是胃部疾病的高发地区,但是由于传统胃镜侵入的检查方式给患者带来较大痛苦,患者积极性不高,胶囊胃镜因为无痛无创的特性解决了这个难题。”

资料显示,安翰科技是一家消化道胶囊内镜机器人研发商,基于磁场精确控制及光电成像等一系列专利研发了NaviCam胶囊内镜机器人,是胃、小肠等消化道疾病早期检查利器,提高了早癌检出率。

估值:59.6亿元

所谓“磁控胶囊胃镜系统”即能做胃镜的胶囊机器人,公司就靠这一款产品打天下,据招股说明书申报稿所述,安翰科技所覆盖的人工智能等核心技术,均应用于胶囊胃镜机器人。公司宣称目前全国已有1000多家医疗机构应用了胶囊胃镜机器人,包括三甲医院、大型体检中心等,涵盖专业医疗和常规健康体检领域。

安翰董事长吉朋松曾经在公开介绍安翰科技时表示,公司的“磁控胶囊胃镜”机器人无需插管,只需随水吞服一颗小小的胶囊机器人,15分钟即可轻松完成无痛、无创、无麻醉的胃部检查,且检查结果准确性与传统电子胃镜高度一致。

主营业务:“磁控胶囊胃镜系统”机器人

该产品以“不插管做胃镜”为主要特点,在胃镜检查时,受检者吞服一颗重5g、尺寸接近临床用口服胶囊的胶囊内镜,胶囊机器人就会在胃中进行螺旋式扫描,将检查图像实时传输至医生电脑,报告期内该产品销售收入占公司主营业务收入的100%。

2017年8月15日,安翰科技宣布获1亿美元投资。安翰科技获得的投资来自大中投资、软银中国资本、优势资本、虔盛投资、厚新健投、同晟资本等6家投资机构。

所在地:湖北武汉

不过安翰科技收入来源全部来自于胶囊胃镜机器人,面临产品单一的风险,安翰科技在招股说明书申报稿中表示,公司正在进一步自主研发一系列产品及技术,部分已经进入临床阶段,但报告期内仍处于研发阶段、尚未形成收入。

据当时媒体报道,软银中国资本管理合伙人华平表示,连续巨资投资安翰,是因为安翰具有世界性的、持续性的创新平台,市场非常巨大,“希望能给安翰准备足够多的“弹药”,助安翰走向国际化”。

成立时间:2009年12月

公司此次登陆科创板可谓临时起意,据湖北证监会2月25日消息,当日证监会披露了招商证券关于安翰科技首次公开发行股票并在创业板上市辅导工作报告。此次临时改道科创板或许与其急于摆脱大客户依赖症有关,目前创业板仍有多家公司排队,而安翰科技大客户依赖症问题越来越严重,尽早上市更有利于公司解决这一问题。

天眼查显示,如今安翰科技的股东信息多达31条,大股东是公司的董事长吉朋松。此外,公司还有不少间接持股的明星股东。

A 他们在做什么?

招股书显示,2016~2018年,安翰科技分别实现营业收入1.15亿元、1.72亿元和3.22亿元,实现归属净利润2862万元、-1033万元和6594万元,业绩势头喜人。

宁波朗盛二号股权投资合伙企业是安翰科技股东之一,持股比例未公开。北京普思投资有限公司是宁波朗盛的股东,北京普思投资有限公司法定代表人正是王思聪。

公司的“磁控胶囊胃镜”机器人无需插管,只需随水吞服一颗小小的胶囊机器人,即可轻松完成无痛、无创、无麻醉的胃部检查,且检查结果准确性与传统电子胃镜高度一致。

不过2016年-2018年,安翰科技的第一大客户为美年大健康产业有限公司及其加盟店(包括“美年大健康”“慈铭”等体检品牌及该品牌的加盟店),这三年的销售收入分别为9317.29万元、1.26亿元、2.45亿元,占主营业务收入比例分别为81%、73.50%、76.27%。

除了间接持股的王思聪之外,安翰科技还有不少间接持股的明星股东。

B 有哪些资本参与?

对此公司也有认识,并在招股书中称,“由于体检市场中向民营体检机构的推广有效性更高、公司所处发展阶段等原因,对民营体检机构的销售集中度较高。如果公司出现主要客户流失、需求不利变动,同时市场拓展措施未取得预期效果,公司会面临产品销量、收入利润下滑的风险。”

天眼查显示,拉萨经济技术开发区新希望投资有限公司是安翰科技的股东之一,该公司的大股东为刘永好。此外,早年投资安翰科技的深圳厚生新兴产业投资中心的最终受益人也是刘永好。

2012年5月,安翰科技第一次获得增资,同晟投资以2500万元认购16.15万美元新增
注册资本。2014年7月,安翰科技迎来第二次、第三次增资,出资方包括北京安翰同舟、吉朋松等。2015年4月,安翰科技第四次增资,新希望、深圳厚生、拉萨新希望、上海金沙河等出资。2016年12月,安翰科技第五次增资,中卫安健、济南盛融等出资。2017年11月,公司第六次增资,北京大中万升、宁波软银、珠海厚生、济南晟丰、上海悦璞等增资。

安翰科技表示,报告期内,公司在体检机构渠道的销售取得了较大突破,其他渠道销售也在逐步按计划开展,募资后将采取多种方式拓展销售渠道、促进医联体的建设、针对冠心病患者支架术后消化道出血检查的特殊需求加强产品在临床心血管内科等领域的跨学科应用,与商业保险体系协同,建立互联网医院并利用其与公立医院多元灵活的合作模式带动产品推广,加快海外市场的拓展步伐等。

刘永好现任新希望集团有限公司董事长、新希望投资有限公司董事长、希望集团有限公司总裁。2014年,刘永好入围2014年度华人经济领袖。2016年的胡润百富榜上,刘永好家族以425亿财富排名第30位。2017年的胡润全球富豪榜中,刘永好家族为四川省首富。

C 他们的市场前景?

软银王思聪刘永好组团“加持”

作为安翰科技招股书中披露的客户之一的美年大健康老板、美年大健康董事长俞熔也间接持有部分安翰科技股份。信息显示,上海中卫安健创业投资合伙企业是安翰科技股东之一,而该企业的主要人员与最终受益人都包括俞熔。俞熔是美年大健康创始人、实际控制人及董事长。

安翰科技属于内窥镜行业。据统计,2017年全球医用内窥镜市场已经达到350亿美元,预计到2019年规模将达到400亿美元,年复合增长率为7.72%。

2018年3月,科技部火炬中心、中关村管委会等发布的《2017中国独角兽企业发展报告》显示,安翰科技估值10亿美元。
安翰科技由吉朋松、肖国华、段晓东、王新宏四人共同控制,该四人同时是公司的董事、高级管理人员、核心技术人员。目前安翰科技的股权结构较为分散,自然人股东与机构股东数量合计超过30位。其中吉朋松为公司创始人、董事长,直接持有发行人12.82%的股权。

此外,济南盛融股权投资合伙企业也在安翰科技股东之列,没有公布持股数量,该公司曾投资深圳市瀚海基因生物科技有限公司,投资比例为1.67%,瀚海基因的法定代表人为贺建奎,曾研究基因编辑婴儿。

“我们早就有上市计划,自从科创板提出后,我们和其他一些企业一样,考虑到自己符合科创板的要求,科创板审批流程也更快,就‘改道’科创板”,3月24日,从创业板“改道”科创板的安翰科技相关人士告诉新京报记者。

安翰科技出现这样的股权结构,与其创立及融资过程有关。2009年落地武汉光谷,创始团队将胶囊胃镜技术带到中国,并获得500万元无偿支持。2012年,安翰有限获得山东同晟资本2500万元战略投资,由此将技术变为产业化产品。2013年,胶囊胃镜机器人获得产品注册证,开始上市销售。

2016年到2017年几乎“靠补助活着”

3月22日晚间,在上交所专门为科创板开辟的专题中,安翰科技等9家企业的招股书几乎同时面世,成为科创板第一批受理的拟上市公司。

期间,进行了多次增资、股权转让、间接持股转为直接持股等,股权结构开始分散。2017年8月份,安翰有限宣布完成1亿美元的融资,投资方包括大中投资、软银中国资本、优势资本、虔盛投资、厚新健投、同晟资本,资金用于安翰公司市场版图开拓及新产品线研发,再次增加多位股东。

如今,安翰科技正处于高速发展阶段。2016年-2018年,公司营业收入分别为1.15亿元、1.72亿元、3.22亿元,复合增长率为67.44%。在这三年期间,公司的资产总额也从3.73亿元高速增长至9.17亿元。

王思聪、刘永好等一众明星股东环绕

据天眼查数据显示,公司其中一名股东宁波朗盛二号投资合伙企业,王思聪实际控制的普思资本有参股;另外一名股东北京新希望产业投资中心,则是新希望集团董事长刘永好间接控制的企业。

不过,在2016年归母净利润尚有2862.42万元的安翰科技,在2017年时就出现了1033.78万元的净亏损。而从扣非归母净利润来看,2016年和2017年安翰科技分别亏损3767.68万元和3670.79万元。

安翰科技成立于2009年,是一家消化道胶囊内镜机器人研发商,基于磁场精确控制及光电成像等一系列专利研发了NaviCam胶囊内镜机器人,是胃、小肠等消化道疾病早期检查利器,提高了早癌检出率。

而上海中卫安健创业投资合伙企业持股3.6013%位列第十二大股东,而这家公司的主要人员与最终受益人都包括美年大健康创始人、实际控制人及董事长俞熔。另外,曾投资深圳市瀚海基因生物科技有限公司的济南盛融股权投资合伙企业也出现在股东名单之中,深圳市瀚海基因生物科技有限公司法定代表人贺建奎曾研究基因编辑婴儿,济南盛融股权投资合伙企业持股0.5537%为第三十大股东。

直到2018年,安翰科技的归母净利润与扣非归母净利润才重新增长,分别达到6594.19万元和2540.66万元。

天眼查显示,安翰科技的大股东是公司的董事长吉朋松。此外,公司还有不少间接持股的明星股东。

根据国家卫生部门此前的统计,我国每年胃癌新发68万,死亡50万人。而筛查对于早发现早治疗提高治愈率具有至关重要的作用,不过传统胃镜检查存在很多弊端使得很多人放弃了传统胃镜的健康筛查。目前我国需要进行胃镜检查的人数在1.2亿人次,但是我国的设备只能进行2000多万人次的检查,有些患者在等待过程中就放弃了。

安翰科技的归母净利润与扣非归母净利润之所以相差较大,也与政府补助有关。2016年-2018年,公司记入当期损益的政府补助金额分别为6478.2万元、2119.45万元、3990.1万元,占利润总额的比例分别为172%、1150.25%、43.31%,这也意味着,在2016年和2017年,安翰科技几乎是“靠补助活着”。

2017年8月15日,安翰科技宣布获1亿美元投资。安翰科技获得的投资来自大中投资、软银中国资本、优势资本、虔盛投资、厚新健投、同晟资本等6家投资机构。

此前软银中国资本管理合伙人华平在此前入股翰科技时曾称,“软银中国非常看好像安翰科技这样拥有世界唯一技术、能够持续创新能力,并同时拥有线上云医疗平台的优秀企业。相信在未来的合作中,软银中国会凭借其广泛的资源和丰富的经验携手安翰共同打造更加健康与优质的行业生态链”。

在经营活动产生的现金流方面,2016年-2018年三年期间,公司的相关数据分别为-3604.90万元、-1492.54万元、7554.71万元。

除了上述投资机构外,宁波朗盛二号股权投资合伙企业是安翰科技股东之一,持股比例未公开,而北京普思投资有限公司是宁波朗盛的股东,北京普思投资有限公司的法定代表人正是王思聪。

公司解释称,现金流与扣非归母净利润不匹配的原因主要是,除了增值税即征即退以外的政府补助,作为非经常性损益扣除,但是记入经营活动的现金流。公司在发展期,持续开拓市场,如果未来无法保证保障现金流的措施落实,可能会导致经营活动现金流净额持续小于净利润规模,甚至持续为负。

天眼查显示,拉萨经济技术开发区新希望投资有限公司是安翰科技的股东之一,该公司的大股东为刘永好。此外,早年投资安翰科技的深圳厚生新兴产业投资中心的最终受益人也是刘永好。

招股书显示,截至2018年末,安翰科技公司母公司报表未分配利润为2232.34万元,合并报表未弥补损失为1.77亿元。公司解释称,公司全资子公司上海安翰在报告期内持续亏损,导致上海安翰未弥补亏损金额较大。截至2018年底,子公司上海安翰账面未弥补亏损为2.45亿元。公司称,在此期间公司进行利润分配的资金来源可能会受到限制,存在难以进行利润分配的风险。

刘永好是现任新希望集团有限公司董事长、新希望投资有限公司董事长、希望集团有限公司总裁。

客户集中,超七成收入来自美年大健康

作为安翰科技招股书中披露的客户之一的美年大健康老板,美年大健康董事长俞熔也间接持有部分安翰科技股份。信息显示,上海中卫安健创业投资合伙企业是安翰科技股东之一,而该企业的主要人员与最终受益人都包括俞熔在内。俞熔是美年大健康创始人、实际控制人及董事长。

新京报记者查阅招股书发现,目前安翰科技的销售渠道,包括针对健康管理和筛查市场与各类体检机构合作、针对临床消化道疾病检查与三甲医院合作等。安翰科技面临着客户较为集中的风险。

此外,济南盛融股权投资合伙企业也在安翰科技股东之列。

招股书显示,2016年-2018年,安翰科技的第一大客户为美年大健康产业有限公司及其加盟店(包括“美年大健康”“慈铭”等体检品牌及该品牌的加盟店),这三年的销售收入分别为9317.29万元、1.26亿元、2.45亿元,占主营业务收入比例分别为81%、73.50%、76.27%。

全球医用内窥镜年复合增长率曾超7%

安翰科技也表示,如果公司出现主要客户流失、需求不利变动,同时市场拓展措施未取得预期效果,公司会面临产品销量、收入利润下滑的风险。

安翰科技获得众多明星股东关注并非没有理由。

此外,安翰科技的研发费用在主营业务收入中占比出现下滑。2016年-2018年,安翰科技的研发费用在主营业务中占比分别为29.54%、29%、24.96%。而安翰科技在招股书中提及,公司产品研发独创性高,具有周期长、投入大、要求高、难度大等特点,且需要精准把握市场需求和技术发展趋势。

招股书显示,安翰科技属于内窥镜行业。据统计,2017年全球医用内窥镜市场已经达到350亿美元,预计到2019年规模将达到400亿美元,年复合增长率为7.72%。

招股书显示,安翰科技属于内窥镜行业。据统计,2017年全球医用内窥镜市场已经达到350亿美元,预计到2019年规模将达到400亿美元,年复合增长率为7.72%。

安翰董事长吉朋松曾经在公开介绍安翰科技时表示,公司的“磁控胶囊胃镜”机器人无需插管,只需随水吞服一颗小小的胶囊机器人,15分钟即可轻松完成无痛、无创、无麻醉的胃部检查,且检查结果准确性与传统电子胃镜高度一致。

原本,安翰科技准备登陆创业板。今年2月25日,湖北证监局披露了招商证券关于安翰科技首次公开发行股票并在创业板上市辅导工作报告。报告显示,安翰科技拟申请首次公开发行人民币普通股股票并在深圳证券交易所创业板上市。

在2017年8月15日安翰科技获得软银投资不久后,软银中国资本管理合伙人华平表示,连续巨资投资安翰,是因为安翰具有世界性的、持续性的创新平台,市场非常巨大,“希望能给安翰准备足够多的‘弹药’,助安翰走向国际化”。

新京报记者 林子 编辑 王宇 程波 校对 吴兴发

美年大健康产业集团董事长俞熔一度表示,在这么多AI场景中,他认为AI在医疗商业化变现的成功概率很大,甚至走在其他像自动驾驶等场景的前面。安翰医疗联合创始人郇丹丹以安翰医疗为例称,公司从芯片设计、AI分析、软件、传感器、硬件等都是自主研发设计的,并且在此基础上做垂直领域的集成。“对我们AI公司来说,可以关注颠覆性的创新。安翰医疗跟传统胃镜相比,它是颠覆性的创新产品。”

安翰科技原本准备登陆创业板。今年2月25日,湖北证监局曾披露招商证券关于安翰科技首次公开发行股票并在创业板上市辅导工作报告。报告显示,安翰科技拟申请首次公开发行人民币普通股股票并在深圳证券交易所创业板上市。

资产总额三年增近两倍

招股书显示,本次募集资金,安翰科技准备将12亿分别用于消化道胶囊武汉生物基地升级建设项目、人工智能与健康医疗大数据平台研发项目、互联网亿元平台及营销网络建设项目、补充运营资金。

实际上,安翰科技正处于高速发展阶段。

2016年-2018年,安翰科技营业收入分别为1.15亿元、1.72亿元、3.22亿元,复合增长率为67.44%。在这三年期间,公司的资产总额也从3.73亿元高速增长至9.17亿元。

不过,安翰科技在2017年时出现了1033.78万元的净亏损。单看扣非归母净利润,则2016年和2017年,安翰科技分别亏损3767.68万元和3670.79万元。直到2018年,安翰科技的归母净利润与扣非归母净利润才重新增长,分别达到6594.19万元和2540.66万元。

安翰科技的归母净利润与扣非归母净利润相差较大,与政府补助有关。2016年-2018年,公司记入当期损益的政府补助金额分别为6478.2万元、2119.45万元、3990.1万元,占利润总额的比例分别为172%、1150.25%、43.31%,这也意味着,在2016年和2017年,安翰科技几乎是“靠补助活着”。

而在经营活动产生的现金流方面,2016年-2018年三年期间,公司的相关数据分别为-3604.90万元、-1492.54万元、7554.71万元。

公司解释称,现金流与扣非归母净利润不匹配的原因主要是,除了增值税即征即退以外的政府补助,作为非经常性损益扣除,但是记入经营活动的现金流。公司在发展期,持续开拓市场,如果未来无法保证保障现金流的错失落实,可能会导致经营活动现金流净额持续小于净利润规模,甚至持续为负。

新京报记者 林子

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